Wir haben ein kleines Interview gemacht mit den französischen Blogger Kollegen von avenuedesinvestisseurs.fr. Ich denke die Antworten von den beiden sind sehr interessant für unsere kleine Community.
Hallo Nicolas, Ludovic. Stellen Sie sich den luxemburgischen Lesern vor. Wer seid ihr? Was macht ihr und seit wann interessiert ihr euch für Finanzen?
Wir sind die Gründer der Website Avenue Des Investisseurs (avenuedesinvestisseurs.fr). Es handelt sich um eine Website auf halbem Weg zwischen einem Blog und einem Informationsportal über Spar- und Investmentprodukte. Wir versuchen, alle Anlageklassen abzudecken: Aktien, Immobilien, Anleihen, Gold usw. Wir haben bewusst einen sehr pedagogischen Ton angeschlagen, um von möglichst vielen Menschen verstanden zu werden.
Ludovic: Ich habe mich vor etwa 15 Jahren für Investitionen interessiert. Es ist eine Leidenschaft. Ich investiere seit fast 12 Jahren in den Aktienmarkt. Am Anfang habe ich Aktien direkt gekauft, aber seit einiger Zeit wende ich mich der Einfachheit halber mehr und mehr Indexfonds zu. Beruflich arbeite ich in der wissenschaftlichen Forschung. Ein Bereich, der nichts mit Finanzen zu tun hat.
Nicolas: Ich interessiere mich seit meiner Auswanderung 2009 für meine persönlichen Finanzen. Ich verdiente einen guten Lebensunterhalt, und ich war »gezwungen« zu lernen, wie man das »Überfließende« anlegen sollte. Also lernte ich während der Arbeit, Die Begeisterung sprang auf mich über und ich lernte jeden Tag ein bisschen mehr. Jetzt gebe ich mein Wissen gerne in der Praxis an die breite Öffentlichkeit weiter. Ich bedaure, dass den Studierenden die Grundlagen der persönlichen Finanzen nicht vermittelt werden; ich selbst habe während meines Studiums der Finanzwissenschaft nichts darüber gelernt.
Wie seht ihr die Investitionsmöglichkeiten für Privatanleger in Frankreich? Gibt es genug Angebote? Gibt es günstige Broker oder Direktbanken? Was fehlt euch oder was ist anders als in anderen Ländern?
In Frankreich gibt es günstige Online-Banken und Broker (z.B. 1,90 € eine Order bis 1000 €) mit relativ vollständigen Dienstleistungen, wir sind unter diesem Gesichtspunkt eher zufrieden. Man vermeidet die traditionellen Banken, die im Allgemeinen teuer sind und Verwahrungsgebühren erheben, die wie aus einer anderen Zeit stammend betrachtet werden.
Einige französische Investoren wenden sich an ausländische Broker, um weiter zu gehen (Wertpapierleihe, Zugang zu Derivaten-Produkten usw.). Aber um in Einzel-Wertpapiere und Investmentfonds zu investieren, sind die in Frankreich zugänglichen Broker weitgehend zufriedenstellend. Die meisten in Frankreich ansässigen Broker bieten ein IFU (single tax form) an, was die steuerliche Deklaration von Gewinnen erheblich erleichtert. Dies ist ein Grund mehr für französische Investoren, sich für einen lokalen Broker zu entscheiden. Auch Online-Banken bieten attraktive Angebote für Investitionen an der Börse an.
Der Unterschied zwischen Frankreich und anderen Ländern besteht darin, dass wir über spezifische Instrumente verfügen, um mit Steuervorteilen an der Börse zu investieren. Insbesondere haben wir den Aktiensparplan (PEA). Dies ist ein Paket, in das Sie investieren (und Ihre Gewinne reinvestieren) können, ohne Steuern zahlen zu müssen, solange das Geld in der PEA verbleibt. Und wenn Sie nach 5 Jahren aus dem Umschlag herauskommen, zahlen Sie keine Steuern auf den Kapitalgewinn. Dieser Umschlag hat jedoch einige Einschränkungen. Die Zahlungen sind auf 150.000 Euro begrenzt (das ist immer noch eine beträchtliche Summe!). Etwas ärgerlicher: Im Prinzip kann man nur in europäische Unternehmen investieren. In der Praxis können Sie sich durch synthetische ETFs immer noch an den Weltmärkten engagieren. Auf der anderen Seite kann man amerikanische Aktien nicht direkt kaufen…
Gibt es in Frankreich eine aktive Community für private Investoren? Wer sind eure Idole (Blogger, YouTube usw.), die euch beim Eintritt in die Finanzwelt geholfen haben?
In Frankreich gibt es eine Vielzahl von privaten Investorengemeinschaften. Sie sind nach ihren Anlegerprofilen und damit teilweise auch nach ihrem Vermögen gruppiert. Einige setzen sich aus Sparern mit einer »Familienvater«-Strategie zusammen. Diese Sparer tendieren dazu, sichere Anlagen (hauptsächlich Euro-Fonds) zu suchen und lassen sich einen kleinen Teil in Aktien investieren, um ihre langfristigen Ersparnisse zu erhöhen. Es gibt auch Anleger mit größerem Vermögen und mehr Engagement in Aktien. Andere Gemeinschaften haben sich auf Immobilien spezialisiert. Es gibt viele Foren, und jeder kann je nach seinem Anlagestil das für ihn passende Forum finden. Schließlich gibt es auch Investoren in Private Equity und Risikokapital, die auf der Suche nach Neugründungen sind. Es handelt sich um einen kleinen Kreis, der im Web nicht sehr aktiv ist.
Ludovic: Ich habe eigentlich keine Idole. Ich bin ein bisschen altmodisch, als ich anfing zu investieren, habe ich viele Ratschläge von Warren Buffett gelesen. Und täglich lese ich die Wirtschaftspresse.
Nicolas: dito, kein wirkliches Idol verfolgt (außer Buffett, der die Referenz bleibt). Wir versuchen, die neuen Mentoren mit Hilfe unserer Website zu werden 🙂
Welche Möglichkeiten seht ihr im aktuellen Niedrigzinsumfeld, das Geld gewinnbringend anzulegen?
Die Performance von risikofreien Anlagen wie Euro-Fonds sinkt Jahr für Jahr. Dies hat zu einem Anstieg der Investitionen in Immobilien und Aktien geführt. Diese beiden Anlageklassen liefern nach wie vor eine gute Performance und bieten einen guten Schutz vor Inflation (langfristig ein bedeutender Vorteil).
Wie entscheide ich bei so vielen Anlageklassen, was ich in mein Portfolio aufnehme oder was mehr Aufmerksamkeit erregt und was weggelassen wird?
Wir befürworten einen Ansatz, der die Portfoliodiversifizierung befürwortet. Bei Aktien bevorzugen wir jetzt ETFs mit Multi-Kontinent- und Multi-Sektor-Exposure, um in den Aktienmarkt zu investieren. Für Anfänger und um nicht wählen zu müssen, ist der World Index ideal, um in die 1.650 weltweit größten Unternehmen (nach Kapitalisierung) der Welt investiert zu sein.
Kein Sektor und keine Anlageklasse wird ignoriert. Es muss jedoch eingeräumt werden, dass einige Investitionen im Moment nicht sehr attraktiv sind. Ich denke zum Beispiel an Investment-Grade-Anleihen, deren Rendite nahe Null liegt…
Andererseits ist der Sektor der neuen Technologien aufgrund seines starken Wachstums sehr attraktiv, aber die Aktien sind sehr teuer, und es besteht die Gefahr eines Backlash im Falle einer Wirtschaftskrise. Auch hier gilt, dass eine gute Diversifizierung es Ihnen erlaubt, gut zu schlafen, ohne Ihr Vermögen zu sehr zu belasten.
Welchen Rat würded ihr einem Anfänger geben, der sein Geld investieren will, sich aber so wenig wie möglich darum kümmern will?
Um einfach und effizient zu investieren, empfehlen wir, mit einem ETF zu beginnen, der den globalen Märkten ohne allzu große sektorale Verzerrung ausgesetzt ist. Typischerweise ein ETF, die die Leistung des MSCI World nachbildet. Vorzugsweise ein ETF, der thesauriert, um die Steuerfriktionen zu begrenzen, wenn der Investor ein Steuerwohnsitz in einem Land wohnt, in dem Dividenden besteuert werden.
Wie seht ihr die aktuelle wirtschaftliche Situation und die Entwicklungen während der Corona-Krise? Sollte man abwarten und sehen, was passiert oder nicht? Welche Strategie funktioniert heute noch?
Die gegenwärtige Situation ist besorgniserregend für die Wirtschaft. Bislang haben die Staaten und Zentralbanken sehr gut reagiert. Die Finanzmärkte haben sich erholt, aber die Sorgen bleiben bestehen. Wir sind gegen eine erhöhte Volatilität nicht immun. Die COVID-Krise verändert die Gewohnheiten der Bürger stark, da zuvor geschwächte Unternehmen geschlossen werden. Aber es ist auch eine Chance für andere Unternehmen.
Ludovic: Ich persönlich vermeide es, zu versuchen, den Markt zu timen. Ich habe eine Ziel-Allokation und ich halte mich daran. Wenn die Märkte nachgeben, kann ich vermehrt Aktien kaufen, um meine Allokation wieder auszugleichen. Wenn man eine Strategie empfehlen könnte, dann gerade die, nicht zu versuchen, den Markt zu timen. Man muss sich eine Zielallokation festlegen im Einklang mit seinen Finanzplänen und sich daran halten.
Nicolas: Ich bin für passive Investitionen und den Dollar-Cost-Averaging (DCA). Das bedeutet, dass ich regelmäßig investiere, unabhängig vom Preis des Marktes. Ohne Fragen zu stellen, ohne Stress. Dies veranlasste mich zu investieren als die Aktienmärkte in der Mitte des COVID abgestürzt waren. Ich bin weit entfernt von dem Händler, der Market Timing und Stock Picking betreibt. Auf lange Sicht zahlt es sich aus, und es ist besser für meine Gesundheit (weniger zeitaufwendig und weniger stressig)!
Bereitet ihr euch auf einen möglichen Absturz oder Neustart des Finanzsystems vor, indem ihr euch z.B. mit mehr Liquidität oder Edelmetallen absichern, oder investiert ihr einfach weiter, unabhängig von der Marktphase?
Ludovic: Ich persönlich verfüge über recht viel Liquidität, nicht um mich gegen das Risiko eines Marktcrashs abzusichern, sondern einfach, weil ich plane, demnächst eine Immobilie zu kaufen. Ich investiere nicht kurzfristig in den Aktienmarkt (die Märkte sind kurzfristig zu unberechenbar), also ist das Geld durch Euro-Fonds gesichert.
Nicolas: Ich investiere bei jedem Wetter. Und ich habe Reserven in Euro, falls ich mich im Falle eines Crashs absichern muss. Ich werde es eher als eine Gelegenheit sehen.
Welche Entwicklungen im Finanzsektor finden Sie im Moment spannend?
Wie bereits erwähnt, hat die Popularität der ETFs in den letzten Jahren stark zugenommen. Unserer Meinung nach ist dies ein wohlverdienter Erfolg. ETFs liefern eine gute Performance und sind im Vergleich zu konventionellen Investmentfonds sehr kostengünstig.
Wir sind auch an der Entwicklung von Fintechs interessiert, die es ermöglichen, die Verwaltung der eigenen Ersparnisse und insbesondere des Aktienportfolios zu delegieren. Viele Sparer haben nicht die Fähigkeiten oder den Wunsch, ihre Vermögensallokation direkt zu verwalten. Auf Avenue Des Investisseurs stellen wir die Fintechs vor, die effiziente und innovative Managed Services anbieten.
Darüber hinaus stützen sich viele Fintechs, wie z.B. Robo-Advisor, auf ETFs, um die von ihnen verwalteten Vermögenswerte zu verteilen. Dadurch lassen sich die Kostenschichten deutlich reduzieren!
Einige Fintechs erlauben Ihnen sogar, Ihr Vermögen in Fonds mit ethischen Werten zu investieren (SRI-Investment), ich denke zum Beispiel an das Fintech Nalo (wir haben unsere Meinung zu Nalo in einem eigenen Artikel veröffentlicht).
Habt ihr derzeit Aktien im Portfolio? Falls ja, was war eure erste Aktie? Welches ist eure Lieblingsaktie?
Ludovic: Ich habe direkt Aktien und halte ETFs. Meine erste Aktie habe ich vor mehr als 10 Jahren erworben, nach dem Crash im Jahr 2008, es waren Aktien von Kering (einem französischen Luxuskonzern). Sie wurden für weniger als 45 € verkauft. Ich habe sie einige Jahre später zum 3-fachen Preis verkauft! Auf die Gefahr hin, euch zu enttäuschen, ich habe keine Lieblingsaktien. Auf der anderen Seite gibt es Unternehmen, die ich mag: Apple, Tesla. Leider werden diese Unternehmen vom Markt sehr teuer bewertet. Daher kann ich sie nicht zum Kauf empfehlen.
Nicolas: Ich investiere hauptsächlich in ETFs, aber ich kann nicht anders, als einige wenige Aktien weiter zu halten. Es besteht eine gewisse emotionale Bindung. Nichtsdestotrotz habe ich mich von meinem ersten Anteil (Solocal, Ex-Gelbe Seiten und Ex-Dividenden-Stern) nach einem monumentalen Sturz getrennt (das Geschäft wurde weghen Google überflüssig). Ich besitze noch einige sehr französische Aktien (Air Liquide, Total, LVMH, Axa, Michelin, Vinci usw.) und eine amerikanische Aktie, die ich schätze (Amazon).
In was würdet ihr nicht investieren wollen?
Ludovic: Ich persönlich halte mich fern von Kryptowährungen. Ich habe mir nie die Zeit genommen, mich im Detail dafür zu interessieren.
Nicolas: Ich habe etwa 1% meines Vermögens in Cryptowährungen (Bitcoin) investiert, aber es wäre schwierig für mich, mehr als 2% zu investieren. Es ist eine Art Versicherung für den Fall einer plötzlichen Preiserhöhung, mit auf dem Zug zu sein. Und wenn es um Aktien geht, würde es mir schwer fallen, in Biotechs zu investieren… viel zu volatil und unsicher.
Was haltet ihr von ethischen Investitionen?
Wir denken eine Menge gutes darüber. Es ist ein zunehmend wichtiges Thema. In Frankreich hat die Regierung ein SRI-Label (Socially Responsible Investment) eingeführt, um die tugendhaftesten Investmentfonds hervorzuheben.
Die gute Nachricht ist, dass diese Fonds nach den neuesten Zahlen gut abschneiden. Wir werden noch einige Jahre warten müssen, um diesen Trend zu bestätigen, aber für den Augenblick können die Investoren bereits ermutigt werden, sich in diese Richtung zu orientieren. Es ist möglich, die eigenen Werte und Investitionen aufeinander abzustimmen, ohne Kompromisse bei der Leistung einzugehen.
Wenn ihr eurem eigenen jüngeren Selbst einen Rat geben könntet, welcher wäre das?
Ludovic: Ich würde ihm raten, immer darüber nachzudenken, sein Vermögen zu diversifizieren und in seinen Fähigkeiten bescheiden zu bleiben. Auch nicht zu zögern, die Verwaltung des Vermögens zu delegieren im Falle von Zweifeln, welche Vermögensallokation man wählen sollen.
Nicolas: Wenn ich das gewusst hätte, hätte ich noch mehr in Aktien investiert, anstatt vor 10 Jahren sehr zaghaft zu beginnen! Aber gleichzeitig ist es immer leicht, das hinterher zu sagen 🙂
Habt ihr eine Leseempfehlung? Welches Buch sollte man unbedingt lesen?
Ludovic: Lange Zeit hatte ich Benjamin Grahams The Intelligent Investor (mit einem Vorwort von Warren Buffett) auf meinem Nachttisch. Dieses Buch legt die Grundlagen und den psychologischen Rahmen für Investitionen an der Börse (und nicht für das Spielen an der Börse!) fest.
Nicolas: Ihr müsst unbedingt Avenue Des Investisseurs lesen, um die Grundlagen zu verstehen 🙂 Dann ist The Intelligent Investor in der Tat eine ausgezeichnete Lektüre.